12月6日周末分析（上）

你们亏掉养老金，来我这哭鼻子！”

    没想到一周之后，券商股再度连续大涨，涨幅已接近两倍！提前带领客记们卖出券商股的客户经理被客户们骂死了，肠子都悔清了。

    而这时候，那几位大妈却买了一堆礼品来感谢客户经理，感激地说道：“你推荐的券商板块太牛了，谢谢啊，我们都赚了快一倍了。”

    客户经理顿时内牛满面——长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。什么老股民，什么技术高手，在新股民面前都是浮云啊。

    呵呵，现在很多老股民都有这位客户经理的感受吧？看着券商股涨了一两个涨停板，就赶紧撤退，换成没怎么涨的中小盘股，想等着券商股回调时再杀入。没想到券商股是强者恒强，越涨越疯，再也不给上车的机会。

    用熊市的思维来衡量这一波牛市，显然是落伍了。而一些老股民用2007年那波牛市的经验来适应这一波新牛市，也显然跟不上节拍了。

    不说别的，就这成交量暴增的架势，热钱入市的速度，很多老股民都说这辈子都没见过。

    所以他们怕了，恐高了，空仓了，踏空了。

    确实是这样，很多老股民这一波行情要么踏空，要么满仓踏空，远远没有什么都不懂、就是很单纯地选择最热的热点板块买入的新股民赚钱。

    正应了牛市里永远流行的那句话，撑死胆大的，饿死胆小的。

    不过咱们老股民也不必妄自菲薄。有风险意识总是好的。昨天大盘在两桶油的拉升下。急剧跳水，大批股票一度纷纷跌停，就给一些新股民上了最生动的一课，早盘在中石油大涨时抢入一些热门板块的股票，下午跌了六七个点，挨了当头一棒。

    不过这不是终点。

    三千点只是一个新起点。

    当然，我个人感觉，三千点也应该是一个换档的点位。

    一般来说。即使是牛市，在第一波上涨了50%—60%左右之后，都会有一波较深的回调。

    就像爬坡一样，现在爬了一个陡坡，接下来就是一段小下坡了，再之后，还会爬一段更长的坡，那是牛市的主坡，也开始进入真正的主升浪。

    所以下周初冲击3000点大关后，面临着股指期货空头的反扑。以及年底资金结算、基金排名的压力，基金重仓股砸盘的现象将越来越突出。股指较大概率会有一段休整期。

    这一波，沪指从2014年3月12日的1974点低点算起，到昨天的2978点高点，已经有50.8%的涨幅了。就算是资金持续涌入，券商和银行股之类也要盘整一下，消化掉获利盘，才能继续向上走得更稳，跨年度的行情才更期待。

    我感觉，休整之后，春节红包行情会再度拉开2015年牛市大戏的序幕。

    有一个历史规律是两桶油连续大涨甚至涨停时，大盘往往会调整一段时间。前天我说了，两桶油第一次涨停，还不要紧，只要不是连续涨停，而昨天中石油盘中再度涨停，收盘故意差一分钱不封板，可谓风险迅速积累起来了。

    都说钢铁板块是板块轮动的最后一个板块，一旦钢铁板块补涨，往往就要调整了。

    但实际上，还有一个魔鬼终结者，那就是中国石油和中国石化这两桶油，又称石化双熊（之所以这么叫，是因为以往他们一牛，大盘往往就熊。当然，它们在下跌时护盘的时候，则又被称为石化双雄！正如垃圾股有时也叫成长股。）

    前天两桶油大拉指数时，是在冲关，银行证券也没有跳水，所以当时我比较放心。但昨天，两桶油强拉指数时，个股却跌得面目全非，很多股票大跌超过8%甚至跌停。到收盘时，虽然上证还大涨1.37%，但沪市上涨和下跌家数分别是197家和806家，深市上涨和下跌家数分别是356家和1426家，超过2200个股票下跌，只有500多个股票上涨，而且成交量剧烈放大到了万亿以上，很显然是在掩护一些板块的主力出逃了。

    虽然两桶油强拉指数，但中小板和创业板的盘中跌幅都一度接近5%，收盘时中小板和创业板也没缓过气来，都跌了近2%，个股更是惨淡。

    再结合农业银行和建设银行的补涨，大涨，以及中信证券的天量抹油板……都透出一股山雨欲来风满楼的诡异。

    据报道：“疯狂的市场造就出疯狂的财富故事。一位资深业内人士昨日向《投资快报》记者透露，深圳有一位大户大手笔融资买入银行、券商股票，3天内狂赚2亿，昨日下午，这位“大神”已经卖掉股票，登上回安徽老家的飞机，从此闲云野鹤，悠然见南山。同时，《投资快报》记者从一位不愿意透露姓名的餐饮界“大佬”处获悉，这几日他看好大盘上涨，做多股指期货，也获得了原始资金翻五倍的收益，从300万赚到1500万。”

    这位大神当然是消息人士，他为什么要卖掉股票，获利两亿走人了，也许我们可以从一些消息面看出端倪。

    昨天盘中，就有不少群友在传，券商打电话发**了，说以后不能融资融券了，我当时就说不可能，最多是限制比例，不可能取消这一资本配置功能。

    盘后果然出了消息，《券商集体上调融资保证金 国金华泰等上浮至65%》，以下是相关报道——

    “面对牛气冲天的行情，无论是私人大户还是机构客户均出现了“资金饥渴症”，杠杆成为本轮股市走牛不可忽视的力量。统计数据显示，沪深两市融资融券余额已经超过8000亿元。

    业内人士分析，上调融资保证金意味着证券客户所获得的杠杆比例有所下降。如某只标证券折算率为50%，原先融资保证金比例为50%，但比例提高到至65%，同样是100万元保证金，客户可融资金减少40余万。

    另外，深圳一家中型券商总部机构业务人士表示，此事在昨天已经传开，除了目前行情火爆，资金走俏外，还与近日银监会的相关指导相关。其中，银监会拟定义两融标的为非标，将明文暂时喊停，对券商而言，意味着不能轻易从银行借钱、相关监管也更加严格。”

    也许这种报道比较深奥，我们把复杂的事情简单化了来说，总而言之，银监会注意到了从银行和券商那里疯狂融资、加大杠杆炒股的风险了，进行控制了，以后散户和机构能从券商那里融到的资金要变少了，这对股市大盘和券商都属于利空。

    另外，昨天这么跌宕起伏的行情，也让证监会罕见地站出来进行点评。证.监会新闻发言人邓舸昨日就市场行情发表看法时表示：“监管部门已注意到市场对近期股市上涨的不同观点，股市发展对经济发展全局具有重要作用，股市稳定发展需要全体参与者共同维护、珍惜，希望研究机构合理引导投资者预期，投资者特别是中小投资者理性投资、尊重市场、敬畏市场，牢记股市有风险，量力而行。上市公司要严格履行披露义务，证券期货经营机构要做好投资者教育服务。他同时说，近期发现股市坐庄、操纵股价违法活动有所抬头，对此将严加打击，切实保护投资者合法权益。”

    前段时间我也分析过证.监会官员的表态，那时只说要维持健康有序的市场，现在则开始提醒中小投资者要注意风险了，并且要开始打击庄家了，这就已经是在明确提示股市风险了。当然，现在还不是高风险，因为前提是第一句话，“股市发展对经济发展全局具有重要作用”这句话为整个表态定下了调子，所以小幅调整，股市健康温和上涨，依然是高层喜而乐见的事情，只是不要短期内涨得太疯，融资杠杆放得太大，否则一旦暴涨后暴跌，就容易出问题。

    （未完，请看周末分析（下））u